Ali nam bodo tuje države pomagale? Miti o tujih naložbah

2024 Avtor: Seth Attwood | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-16 16:16

Tema tujih investicij je ena glavnih tem v naših medijih. Ko takšne naložbe preplavijo v Rusijo (kot je bilo na primer v obdobju 2007-2008), se naši novinarji (in skupaj z njimi številni "profesionalni" ekonomisti) veselijo kot otroci in pričakujejo gradnjo "svetlega kapitalista". prihodnost«.

Valentin Katasonov. Profesor Oddelka za mednarodne finance na MGIMO, doktor ekonomije, dopisni član Akademije ekonomskih znanosti in podjetništva

Ko tok tujih naložb usahne in/ali vlagatelji zapustijo Rusijo, se počutijo žalostni in začnejo prepevati mantre na temo: "izboljšati moramo naložbeno klimo v Rusiji", "ustvariti moramo ugodne pogoje za tuje vlagatelje," »Pritegniti moramo tuji kapital« itd. itd. Z eno besedo: "tujina nam bo pomagala", brez nje pa bomo vegetirali ob robu svetovnega napredka. Zdi se, da so mediji v skoraj dveh desetletjih zmagoslavja "svobode govora" v Rusiji naredili svoje umazano dejanje: tudi moji najbolj "napredni" učenci začnejo v razredu govoriti o tujih naložbah, pri čemer uporabljajo klišeje slavnega "profesionalca". "ekonomist Yasin. Po svojih najboljših močeh jim poskušam razložiti pomen teh klišejev in razložiti, kako je v resnici s tujimi naložbami v Rusiji. Skupno obstaja približno ducat takšnih najpomembnejših klišejev ali mitov. Želim povečati učinkovitost. svoje pedagoško delo in razkrivajo pomen teh mitov ne le svojim učencem, ampak tudi radovednim uporabnikom interneta.

Prvi mit

Ta mit je mogoče oblikovati nekako takole: "Tuje naložbe prispevajo k rešitvi strukturnih problemov ruskega gospodarstva." Pomeni, da gredo naložbe predvsem v realni sektor gospodarstva in prispevajo k razvoju materialno-tehnične baze predelovalne industrije (rekonstrukcija obstoječih podjetij, širitev proizvodnih kapacitet, uvajanje novih tehnologij za povečanje učinkovitosti proizvodnje, ustvarjanje znanstveno intenzivnih industrij itd.)). In sčasoma bo to Rusiji omogočilo, da se iz države, ki temelji na virih, spremeni v industrijsko moč, ki izvaža stroje in opremo ter druge znanstveno intenzivne izdelke.

Žal, zaželene misli se izdajajo za resnične. Zatečimo se k takemu viru, kot je Rosstat. Po njegovih besedah so posojila tujih bank ruskim organizacijam za različne naložbe v letu 2008 znašala res zelo impresivno številko: 2,563,8 milijarde rubljev. Če zaokrožite navzgor, potem je to 2,5 bilijona rubljev! In če ga pretvorite v dolarje po tečaju 1 ameriški dolar = 30 rubljev, dobite impresiven znesek 85,5 milijarde dolarjev! Ja, s pomočjo takšnih tujih investicij je mogoče v desetih letih izpeljati popolno industrializacijo! Čistejša od Stalinove. Vendar moram razočarati naše bralce. Skoraj 93 odstotkov vseh teh posojil je bilo izdanih za naložbe v tako imenovana »finančna sredstva«, t.j. pri poslih z vrednostnimi papirji. In za naložbe v osnovna sredstva (fizična sredstva) le okoli 7 odstotkov.

Jedki bralec bo rekel: morda so prav te finančne naložbe dolgoročne naložbe v delnice in obveznice ruskih podjetij in so navsezadnje namenjene naši "kapitalistični industrializaciji"? Še enkrat moram razžalostiti bralce: skoraj vsa posojila (približno 98 odstotkov) so namenjena »kratkoročnim finančnim naložbam«. To je v uradnem jeziku Rosstata. In v »vsakdanjem« jeziku so to banalne finančne špekulacije, ki realnemu sektorju gospodarstva ne le ne pomagajo, ampak, nasprotno, ovirajo njegov razvoj, kerpovzročajo občasne vzpone in padce tržnih kotacij teh podjetij, kar vnaša popolno dezorganizacijo proizvodnje in vodi celo dobičkonosna podjetja v stečaj. Da bi nepripravljenemu bralcu dali jasnejšo predstavo o tem, kaj so "finančne naložbe", naj vas spomnim: v letih 1997-1998. v Rusiji je bil razcvet trga vrednostnih papirjev, imenovanega GKO (Ministrstvo za finance). Ta razcvet se je končal slabo - s krizo. Toda tuji vlagatelji so si nato zelo dobro ogreli roke za špekulacije z GKO in iz države umaknili na desetine milijard našega težko prisluženega denarja (odplačevanje GKO je potekalo iz državnega proračuna).

Drugi mit

»Tuji vlagatelji vlagajo v osnovna sredstva in s tem prispevajo k razvoju proizvodnje, tehničnemu napredku, obnavljanju izdelkov itd. itd." Če se obrnemo na isti Rosstat ali Banko Rusije, potem bodo te organizacije zadovoljile našo radovednost glede resničnega obsega tujih naložb v osnovna sredstva (tj. zgradbe, konstrukcije, stroje, opremo, vozila in drugo premoženje, za katerega so značilna dolga obdobja). uporaba). Zdi se, da se tudi veliko pridobi (čeprav za red manj kot vlaganja v finančne špekulacije). Toda dejstvo je, da velika večina tako imenovanih "naložb v osnovna sredstva" ne ustvarja tega kapitala (osnovna sredstva), ampak vodi le do prehoda že ustvarjenih predmetov (v sovjetskem obdobju zgodovine) iz enega vir drugemu. Ruska podjetja so postala predmet špekulativnih operacij, njihovi novi lastniki pa ne razmišljajo o izboljšanju proizvodnje, ampak o tem, kako povečati (z uporabo finančnih tehnologij) tržne kotacije kupljenega podjetja in ga donosneje prodati. Prej so špekulirali s pšenico, nafto, zlatom in drugim blagom, zdaj špekulirajo z velikimi podjetji. Ruskim podjetjem danes ne vladajo proizvodni delavci, ampak finančni geniji.

Ena tolažba: to se dogaja po vsem svetu. Po strokovnih ocenah je bil v zadnjem desetletju le 1 od 5 dolarjev neposrednih naložb (naložbe v osnovna sredstva, ki dajejo vlagatelju nadzor nad podjetjem) usmerjen v ustvarjanje novih objektov, 4 dolarje pa za nakup obstoječih. tiste. Približno enaka razporeditev je opažena za neposredne tuje naložbe v Rusiji. Tuje naložbe v osnovna sredstva torej ne pomenijo gospodarskega razvoja Rusije, temveč nakup njenih podjetij in vzpostavitev nadzora nad ruskim gospodarstvom s strani transnacionalnih korporacij. In "poklicni" ekonomisti, kot je gospod Yasin, ustvarjajo "zaslon za hrup", ki omogoča prikrivanje naložbenega posega zahodnega kapitala v Rusijo.

Tretji mit

"Tuje naložbe so denar, ki prihaja iz tujine." Včasih so tuje naložbe res pretok denarja iz ene države v drugo z namenom vlaganja v finančna ali nefinančna sredstva v slednji. Ampak ne vedno in ne v vseh državah. Da, v nekem trenutku denar dejansko vstopi v državo in prečka njeno mejo (včasih virtualno, saj so danes mednarodna poravnava in plačila prenos elektronskega signala). In potem lahko tuji vlagatelj že obstaja v državi gostiteljici precej avtonomno in širi svoje poslovanje na račun dobička, ki ga prejme v državi gostiteljici. Z reinvestiranjem dobička lahko izvede nove naložbe.

Zdaj pa se obrnimo na podatke Rosstata. Po podatkih te organizacije je bilo leta 2000 več kot 60% naložb v osnovna sredstva organizacij s tujim kapitalom zagotovljenih na račun dobičkov, prejetih v Rusiji, in le 40% zaradi pritoka novega kapitala v našo državo iz tujine. Leta 2005 je ta delež postal enak 80:20, leta 2008 pa 75:25. Povedano drugače, tuji vlagatelji se v Rusiji krepijo zaradi izkoriščanja naravnih in človeških virov naše države. Lahko se tudi reče: s svojim bogastvom in svojim delom pomagamo tujcem, da se še globlje ukoreninijo v ruskem gospodarstvu. In naša statistika kot "tuje naložbe" upošteva notranje vire financiranja podjetij s tujim kapitalom. Na papirju se izkaže, da »nam pomaga tujina«, v resnici pa je ravno nasprotno: v tujini se na račun svojih ljudi pomagamo obogatiti:

- naši predniki (preteklo delo, utelešeno v osnovnih sredstvih, ustvarjenih v letih industrializacije), - sedanje generacije (živo delo), - naši otroci in vnuki (naravni viri in dolgovi po današnjih posojilih).

Četrti mit

"Prisotnost tujega kapitala v naši državi je majhna in zato ne ogroža ruskega gospodarstva in varnosti Rusije kot celote." Ta mit je potreben, da bi zagotovili ideološko kritje nenehne investicijske agresije Zahoda, ki vodi v hitro krepitev položaja tujega kapitala v Rusiji. Spet se obrnimo na Rosstat. Pred nekaj leti je začel objavljati statistične podatke o odobrenem kapitalu glavnih sektorjev in panog ruskega gospodarstva, tudi glede na vrsto lastništva. Iz neznanega razloga so te številke v medijih izjemno redke, zato bom nekaj navedel. Leta 2009 je bil delež podjetij s tujim kapitalom (tistih, kjer imajo tujci lastni nadzor) v skupnem odobrenem kapitalu vseh sektorjev ruskega gospodarstva 25 %. Ne vem za vas, ampak ta številka me navduši. Čeprav je jasno, da je to "povprečna temperatura v bolnišnici". Oglejmo si izbrane sektorje in industrije. Ta delež tujcev (»nerezidentov«) v rudarstvu je 59 %! Pravimo, da smo surovinska država. Mogoče, a pridobivanje surovin in mineralov ni več v naših rokah. Nadalje. Za vse panoge predelovalne industrije je kazalnik, ki ga obravnavamo v letu 2009, znašal 41 %! In kaj se skriva za to povprečno številko? V živilski industriji je bil delež tujcev v odobrenem kapitalu 60 %, v tekstilni in oblačilni industriji - 54 %, v proizvodnji koksa in naftnih derivatov - 50 %, v trgovini na debelo in drobno - 67 %. Stanje je torej kritično in celo katastrofalno. V skoraj mnogih panogah nimamo več ničesar. Mislim, da je realno stanje veliko slabše od tistega, ki ga predstavlja statistika Rosstata. Ker veliko tako imenovanih "ruskih" podjetij dejansko vodijo offshore podjetja, ki jih lahko podpirajo multinacionalne družbe in banke. Iz neznanega razloga niti vlada niti državna duma ne razpravljata o podatkih Rosstata, ki sem jih citiral. Poleg tega ti državni organi nenehno dajejo raznovrstne pobude v zvezi s »privabljanjem tujih vlagateljev« v državo.

Posojila in posojila danes sodijo tudi v kategorijo »investicij«. Ne bom se zadrževal na grožnji naraščajoče grožnje zunanjega dolga, ki jo povzročajo zahodna posojila in krediti, saj se zdi, da je tukaj vse jasno.

Peti mit

"Tuji vlagatelji morajo ustvariti različne privilegije in ugodnosti, da bodo imeli enake pogoje kot ruski vlagatelji." Pravzaprav se številne države sveta ne obotavljajo pri zagotavljanju preferenc svojim domačim vlagateljem. Ampak, dobro. Naši »visoko moralni« avtoriteti se pretvarjajo, da jim je povsod in v vsem mar za »univerzalno in popolno enakost«. Toda v tem primeru morajo poskrbeti za izenačenje domačega vlagatelja, ki je še vedno v Rusiji kot neljubi otrok. Razlogov za to neenakost je veliko (ne v korist domačega vlagatelja). Na primer, ruski vlagatelj ne more uporabiti poceni finančnih virov, ki jih lahko zahodni vlagatelj pridobi iz številnih različnih virov. Na primer v razvojnih bankah (pri nas je bila taka banka ustanovljena pred nekaj leti na podlagi znanega VEB, a očitno ni naklonjena ruskim vlagateljem). Banka Rusije je dejansko organizirala "kreditno blokado" proti ruskim podjetjem (ta tema je obsežna, tukaj je ne bom razvijal). Toda morda je najpomembnejša prednost tujih vlagateljev v našem gospodarskem prostoru podcenjeni rubelj v primerjavi z dolarjem in drugimi rezervnimi valutami. In je vsaj dvakrat podcenjen glede na ameriški dolar (v primerjavi s pariteto kupne moči). To pomeni, da lahko tuji vlagatelj pridobi rusko premoženje pod zelo ugodnimi pogoji (pravzaprav dvakrat ceneje, saj zamenja tujo valuto za rublje, ki so potrebni za nakup po preferencialni, nizki stopnji). Nočem se spuščati dlje v zapletenosti menjalnega tečaja. Mislim, da je bralec že razumel, da je ruska vlada za dobroverne domače vlagatelje kot zlobna mačeha.

Šesti mit

"Potrebujemo tuje naložbe, ker država nima dovolj lastnih sredstev." Tisti, ki obvladajo vsaj osnove ekonomije, vedo, da je bruto družbeni proizvod (bruto domači proizvod), proizveden v državi, glede na njegovo porabo razdeljen na dva velika dela: a) tekočo porabo (kar se poje, popije, izrabljeni, porabljeni v določenem letu); b) preostanek, ki se imenuje varčevanje in je namenjen za uporabo v prihodnosti. Drugi del BDP je vir naložb za ustvarjanje novih, širitev in izboljšanje obstoječih industrij. Nekatere države skoraj v celoti »požrejo« ustvarjen BDP in jim za naložbe (oziroma naložbe potekajo z zunanjim zadolževanjem) ostane le malo. In v nekaterih državah se prihrani zelo pomemben del BDP, kar jim daje priložnost za obsežne naložbe. V Rusiji je prihranjeni del BDP 30-35%. V primerjavi z večino držav (predvsem v ozadju zahodnih držav) je to zelo soliden del. Toda če se obrnemo na isti Rosstat, bomo videli, da se v resnici približno polovica prihranjenega dela porabi za naložbe v osnovna sredstva. In kam je izginila druga polovica? Šlo je za financiranje gospodarstev drugih držav, skoraj izključno gospodarsko razvitih držav. Kako to izgleda v resničnem življenju? Centralna banka Rusije, ki upravlja ogromne devizne rezerve (pridobljene z izvozom nafte in drugih surovin; danes je približno 500 milijard dolarjev), jih namenja na Zahodu in daje posojila po nizkih obrestnih merah (in pogosto - ob upoštevanju inflacija in spremembe tečaja – pod negativnim odstotkom) gospodarstev drugih držav. Tako se polovica naložbenega potenciala Rusije porabi za »pomoč« Zahodu, ki svoje »ljubljene« ne omejuje pri porabi. Pravzaprav je to »pomoč« mogoče razumeti kot poklon, ki ga je naša država, ki je izgubila hladno vojno, prisiljena plačati zmagovalcem, predvsem Ameriki. Mimogrede, del te naše »pomoči« se nam vrača »s hriba« v obliki plenilskih posojil. Z lastnimi rokami se spravljamo v dolžniško suženjstvo!

Na primeru tega mita se ponovno prepričamo, da je v realni gospodarski situaciji vse ravno "nasprotno" v primerjavi s tem, kar nam nakazujejo "poklicni" ekonomisti in "ruski" mediji.

Sedmi mit

"Tuje naložbe so tok finančnih virov iz drugih držav v Rusijo." Številni miti temeljijo na dejstvu, da je polovica resnice povedana, druga polovica pa zamolčana. To se jasno vidi na primeru tega mita. Da, tuje naložbe so gibanje finančnih virov »od tam« v smer »tukaj«. Toda zgoraj (mit tretji) smo že ugotovili, da se pomemben del tujih naložb »hrani« z notranjimi in ne zunanjimi viri (reinvestiranje dohodka podjetij s sodelovanjem tujega kapitala). Poleg tega se naši ruski ustvarjalci mitov vedno skrbno izogibajo tako neprijetnemu vprašanju, kot je prenos dohodka, ki ga v Rusiji prejmejo tuji vlagatelji v tujino. Ti prihodki so sestavljeni iz obresti na posojila, dividend, najemnin in franšiz itd. Torej, po podatkih Banke Rusije, za obdobje 1995-2010. skupni dohodek od naložb, ki so ga tujci umaknili iz naše države, je znašal 513 milijard dolarjev (povprečno 32 milijard dolarjev na leto), kar je velikanski znesek, ki presega znesek vseh zlato-deviznih rezerv Ruske federacije danes. Tudi za primerjavo: akumulirane neposredne tuje naložbe v Rusiji na dan 01.01. 2010 (zadnji razpoložljivi podatki Banke Rusije) je znašal 382 milijard dolarjev.

Tako so tuje naložbe kot črpalka, ki jo zahodne korporacije vržejo v rusko gospodarstvo. V devetdesetih letih prejšnjega stoletja. Zahodni vlagatelji so »pohiteli vnaprej«, aktivno sodelovali pri ruski privatizaciji (za malenkost odkupovali premoženje) in zagnali »finančno črpalko«, ki redno izžene Rusijo in podaljšuje življenje Zahoda. Na primer, naložbe v osnovna sredstva organizacij s tujim kapitalom v Rusiji so leta 2008 znašale 1,176 milijarde rubljev, večina pa je bila zagotovljena z reinvestiranjem; sredstva, prenesena iz tujine, so znašala le 304 milijarde rubljev. Z menjalnim tečajem rublja proti dolarju 30: 1 se izkaže, da so iz tujine prišla sredstva za naložbe v osnovna sredstva v višini približno 10 milijard ameriških dolarjev. In skupni dohodek od naložb nerezidentov (tujcev) v Ruski federaciji je po podatkih Banke Rusije v istem letu 2008 znašal 88,7 milijarde dolarjev. Tukaj je jasna statistična ponazoritev delovanja tujih naložb kot "finančne črpalka"

Na tem mestu sem začasno končal naštevanje in razkrivanje mitov, povezanih s temo tujih investicij v Rusiji. Obstaja še veliko drugih mitov, a vsi se združujejo na stavek enega od junakov Ilfa in Petrova: "Tujina nam bo pomagala." Poskušal sem se ne spuščati v številne tankosti, ki so zanimive samo za profesionalne ekonomiste in financerje. Problemi, ki smo jih obravnavali, imajo seveda tudi politično, družbeno, pravno ter duhovno in moralno razsežnost. Na primer, treba je razumeti, zakaj naši ljudje danes prostovoljno plačujejo za tisto "vrv" (nakup ruskega premoženja na račun lastnih sredstev), na katero jih bodo jutri isti "tuji vlagatelji" prepričali, da se obesijo (in prostovoljno). Statistika in ekonomske kategorije tega ne morejo razložiti. Razlogi so na duhovnem področju. Vse vabim k široki (ne samo gospodarski) razpravi in sem pripravljen odgovarjati na vprašanja.