Kitajske izkušnje: kako so rešili državo pred mikrokrediti

2024 Avtor: Seth Attwood | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-16 16:16

Kitajske oblasti so sprva na mikroposojila gledale kot na uporabno orodje v boju proti revščini in so jih celo oglaševale v državnih medijih. Toda kmalu je ta instrument ušel izpod nadzora in državi začel groziti s obsežno katastrofo: od množičnih nacionalnih protestov do zloma finančnih trgov, podobno ameriški krizi leta 2008.

Kitajske oblasti čistijo potrošniška posojila in mikroposojila. Regulatorna komisija za bančništvo LRK in Ljudska banka Kitajske sta skupaj sprejeli dokument »Obvestila o racionalizaciji in regulaciji mikrofinančnih organizacij (MFO). Novi pravilnik, katerega celotno besedilo bo objavljeno pozneje, določa najvišjo dovoljeno obrestno mero za mikrokredite, pojasnjuje postopek dajanja posojil, omejuje delo zbiralcev in določa pravila za oblikovanje kapitala tovrstnih organizacij. Za upnike lahko ukrepe imenujemo drakonski. Vendar jih je bilo treba nujno vzeti. Po mnenju kitajskih regulatorjev neselektivno potrošniško posojilo spravlja državljane v kreditno past in ogroža stabilnost celotnega finančnega sistema države.

iPhone za ceno življenja

19-letni študent iz Shanxija je pravkar želel kupiti iPhone 6s Plus. Manjkalo ji je 12 tisoč juanov (približno 1800 dolarjev). Nerodno ji je bilo prositi starše za denar - starši so bili kmetje in so tako varčevali pri vsem, tako da je le njihova edina hči dobila dobro izobrazbo. V univerzitetnem kampusu je videla oglas za mikrokredite. Podjetje je ponudilo, da v 15 minutah izda posojilo za kateri koli namen brez zavarovanja in porokov.

Zaupljiva deklica se je obrnila na organizacijo in denar res prejela v nekaj minutah. Očitno študent ni prebral vseh pogojev pogodbe. Izkazalo se je, da mora poleg zneska posojila v višini 12 tisoč juanov in skoraj 40% letno plačati še določeno "storitveno pristojbino" v višini 4000 juanov. Deklica je spoznala, da sama ne bo mogla odplačati, in je vzela še eno posojilo za plačilo prejšnjega, nato znova in znova. Posledično je dolg za iPhone znašal več kot 230 tisoč juanov (približno 35 tisoč dolarjev).

Situacija se je zdela brezupna. In študent se je odločil za samomor. Na srečo jo je oče s stekleničko uspaval v rokah pravočasno opazil in jo od takšnega dejanja odvrnil. Starši so porabili vsak peni svojih prihrankov, a še vedno dolgujejo približno 60 tisoč juanov (približno 9000 $). Ta zgodba se je razširila po kitajskih družbenih omrežjih. Uporabnikom interneta so svetovali, naj gredo na sodišče.

Morda imajo zdaj študentovi starši priložnost, da dobijo primer. Tako visoke obrestne mere so bile prej zakonsko prepovedane, po novih pravilih pa MFI ne morejo izdajati posojil ljudem, ki nimajo stabilnega vira dohodka.

Ne kupujte - kupujte

Zgodovinsko gledano je življenje v dolgovih na Kitajskem veljalo za sramotno. Generacije Kitajcev so trdo delale in varčevale denar za deževen dan. Zato je imela država izjemno visoko stopnjo akumulacije in nizko porabo. Toda vse se je spremenilo, ko je na trg vstopila generacija 90-ih. Odraščali so razmeroma dobro in so bili navajeni uživati veliko več kot njihovi starši. Tipična logika sedanje generacije: živeti moraš ne pozneje, ampak zdaj. Denar se amortizira, porabiti ga je treba in ne shraniti za pozneje.

Finančne strukture so ta trend opazile že sredi 2000-ih. Nato so banke študentom začele izdajati kreditne kartice, ki jih pogosto privabljajo z različnimi žemlji: vračilo denarja, popusti v trgovinah pri plačilu s kartico, darila banke. Za finančne institucije so kitajski študenti postali prava dobrina. Že v letu 2008 je bilo s kreditnimi karticami opravljenih 15 % vseh maloprodajnih nakupov potrošniškega blaga, dve leti pred tem pa le 4,8 %. Dve leti hitre rasti potrošnje na kredit – ravno v času, ko so banke študentom aktivno izdajale kreditne kartice.

Toda kmalu se je vrtoglavica od uspeha umaknila razočaranju: mladi, ki so bili pripravljeni na neomejeno potrošnjo, finančno še niso potekali, zato še vedno niso mogli zagotoviti visoke stopnje porabe za lastna sredstva. Starši so včasih od svojih otrok vzeli po ducat različnih kreditnih kartic, z zadnjimi sredstvi pa so odplačali dolgove, ki so dosegli nekaj sto tisoč juanov. Nato so se finančne oblasti pravočasno odzvale in leta 2009 je kitajska centralna banka prepovedala kreditne kartice študentom brez vira dohodka, pa tudi mlajšim od 18 let.

Takrat so se začele pojavljati mikrofinančne organizacije, vendar je bila njihova priljubljenost nizka. Malo ljudi je razmišljalo o tem, kakšna tveganja lahko nosijo njihove dejavnosti. Potreba po strogi ureditvi te industrije ni bila jasna. Uradni dokument, ki ureja dejavnosti MFO - "Vodni mnenji Regulativne komisije za bančništvo LRK in Centralne banke LRK o testiranju MFO" (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指导) se pojavi. -08. A opisal je le osnovna načela – kaj je MFI, kako se oblikuje kapital MFO, kateremu oddelku pripada njihova ureditev itd.

Tako na primer v dokumentu piše, da se sredstva MFO oblikujejo na račun odobrenega kapitala, ki ga prispevajo delničarji, prostovoljnih prispevkov delničarjev, pa tudi na račun bančnih posojil. Toda MFI lahko najame posojilo pri največ dveh bankah. Znesek bančnega posojila ne sme presegati 50% čistega kapitala podjetja. Komu izdati posojila, kakšen je postopek izterjave, kakšne so lahko obrestne mere - nič od tega ni urejeno z dokumentom.

Mikrokrediti proti revščini

Takrat so kitajske oblasti na mikrokredite gledale kot na uporabno orodje v boju proti revščini. In to je povsem logično: prve MFI na svetu so bile ustvarjene prav za ta namen. V sedemdesetih letih prejšnjega stoletja je bangladeški ekonomist Muhammad Yunus začel posojati svoj denar podjetnikom z nizkimi dohodki, da bi jih uporabili za razvoj svojih podjetij. Prav on je postal ustanovitelj Grameen Bank, prve mikrofinančne organizacije na svetu, in prejel Nobelovo nagrado za prispevek k boju proti revščini.

Kitajska se je odločila izkoristiti svetovne izkušnje. Leta 2015 je Državni svet Ljudske republike Kitajske objavil Program za razvoj finančnega sistema, dostopnega vsem populacijam 2016–2020 (国务院 关于 印发 推进 普惠 金融 发刱 发展). Pri tem so imeli pomembno vlogo mikrokrediti. »Spodbujati je treba ustvarjanje inovativnih produktov finančnih struktur, vključno s promocijo mikrokreditnih produktov, mikroživljenjskih zavarovalnic. Razširiti je treba kanale financiranja za mikrokreditna podjetja in zastavljalnice, «pravi program.

Poudarek na mikrokreditih je bil predvsem v boju proti revščini na podeželju. Glavna tiskovna agencija Xinhua (新华社) je poročala, kako je srečni kmet zlahka dobil posojilo prek mobilne aplikacije Ant Financial (蚂蚁 金 服, del skupine Alibaba; 阿里巴巴), kupil trikolesni motocikel in voziček začeli preživljati mali tovorni promet. Živi mirno v svoji mali domovini, ni mu več treba hoditi v obalna mesta za zaslužek. Ant Financial deluje v 245 najrevnejših regijah in je v sodelovanju s Kitajskim skladom za boj proti revščini (中国 扶贫 基金会) zagotovil posojila 160 milijonom kmetov, poroča Xinhua.

Podjetni finančniki so hitro opazili ta signal. Najprej so se leta 2007 na Kitajskem pojavile platforme za posojanje p2p in trg je začel hitro rasti, v povprečju 234 % na leto. Do začetka leta 2017 je dosegel 290 milijard dolarjev. Regulatorji niso posredovali, dokler leta 2016 ni prišlo do škandala s takrat največjo platformo Ezubao (租 宝), ki se je izkazala za finančno piramido. Podjetje je od 900 tisoč vlagateljev ukradlo 7,3 milijarde dolarjev.

Nato je bančna regulativna komisija izdala pravila, po katerih si posamezniki ne morejo izposoditi več kot 200 tisoč juanov (približno 30 tisoč dolarjev) na eni platformi p2p, skupni znesek dolga na vseh platformah pa ne sme presegati 1 milijona juanov. Poleg tega je bilo p2p platformam prepovedano kopičenje kapitala, vsako p2p podjetje mora zdaj svoje dejavnosti opravljati izključno prek depozitarne banke, za vsako platformo pa je samo ena.

V takšnih razmerah je postalo nerentabilno delovati p2p platformam. Nato so podjetja sama začela neposredno zagotavljati potrošniška posojila prebivalstvu.

Število MFI je začelo hitro naraščati. Poleg tega so nekdanje platforme p2p, kot je PPDAI (拍拍 贷), tudi prešle na mikroposojila. Tehnološka velikana Alibaba in Tencent (腾讯) nista zaostajala, saj sta uporabnikom svojih e-denarnic omogočila, da takoj prejmejo določeno vsoto denarja za nakupe, poleg tega pa z odlogom odplačila - pravzaprav tako alternativno dobroimetje kartica.

Vse to je pripeljalo do dejstva, da je poraba, za katero so kitajske oblasti že dolgo pričakovale, da bo prihodnji motor rasti BDP, končno začela rasti. Po podatkih Ministrstva za trgovino LRK je bil delež potrošnje v rasti BDP v letu 2016 64,6 %, v letu 2017 naj bi presegel 70 %. Maloprodaja potrošniškega blaga bo letos po podatkih ministrstva presegla 37 bilijonov juanov. Hkrati pa skupni obseg mikroposojil, izdanih brez zavarovanja in porokov, po ocenah CpC doseže 1 bilijon juanov, skupno pa v državi trenutno deluje več kot šest tisoč MFO.

Mikroposojnice

Pozneje pa so mediji začeli prikrivati srhljive podrobnosti o delu MFI. Največja spletna posojilna platforma Qudian, ki je, mimogrede, nedavno postala javna v New Yorku, izsiljuje gole fotografije od študentk kot zavarovanje za posojila. Potem MFI najamejo pleseče in pojoče babice, ki plešejo po dolžnikovi hiši in intonirajo vsem okolišem o nepoštenem vedenju lastnika.

Nekatera podjetja so celo začela privabljati zaposlene, okužene s HIV, kot zbiratelje, ki obiskujejo dolžniške hiše z napisi »Imam HIV«. Izterjatelji so obljubili, da bodo ostali v dolžnikovi hiši do poplačila dolga. V nasprotnem primeru, so grozili zbiralci, bodo z rokami pograbili za vse predmete in posodo in tako okužili vse družinske člane. To je prestrašilo kmete, ki niso bili zelo podkovani v medicini.

Zakaj bi MFI sprejele tako čudne ukrepe za zmanjševanje dolgov? Dejstvo je, da je Vrhovno sodišče LRK leta 2015 odločilo, da skupni strošek posojila ne sme presegati 36% na leto. To pomeni, da je na pravnem področju enostavno nemogoče rešiti problematiko neplačevanja posojil z višjo obrestno mero. Zato je edini način, da MFI zahteva plačila od dolžnika posojila, da se obrne na zbiratelje in uporabi takšne nestandardne metode.

Po eni strani lahko skoraj vsakdo dobi posojilo pri MFO brez zavarovanja ali porokov. Po drugi strani pa organizacija pri vlogi za posojilo od stranke zahteva veliko količino osebnih podatkov. Poleg tega imajo podjetja z razvojem interneta in mobilnih plačilnih tehnologij ogromno različnih informacij. Navsezadnje mobilni telefon ve skoraj vse: kje je oseba, s kom komunicira, in ne samo na družbenih omrežjih, ampak tudi v živo (s primerjavo podatkov o geolokaciji), katere nakupe opravlja in kolikšen je njegov povprečni mesečni promet. sredstev.

Z analizo teh velikih podatkov lahko podjetje izmeri plačilno sposobnost strank bolje kot kateri koli tradicionalni sistem točkovanja. Ko je na očeh vse življenje človeka, postane lahka tarča zbirateljev. Poleg tega so na Kitajskem podjetja precej lahka glede vprašanja prenosa osebnih podatkov tretjim osebam. Pred dnevi so na primer poročali o uhajanju podatkov uporabnikov Wechat (微 信), Alipay (支付 宝) in Sesame Credit (芝麻 信用). Septembra je China Daily poročal o aretaciji 410 ljudi v provinci Guangdong, ki so trgovali z osebnimi podatki kreditnih institucij. Skupno je bilo zaseženih več kot 100 milijonov datotek z osebnimi podatki uporabnikov.

Vse to ustvarja velika družbena tveganja. To je veliko bolj nevarno kot delovni konflikti, zemljiški spori, ogoljufani lastniki lastniškega kapitala. Ker se z razvojem internetnega financiranja žrtve mikrokreditov lahko pojavijo po vsej državi, s čimer se konflikt prenese v vsedržavni obseg.

Obstaja še ena pomembna točka: ker je država na Kitajskem že dolgo obdržala absolutni monopol nad kakršno koli finančno dejavnostjo, je v glavah ljudi še vedno prepričanje, da je država odgovorna za vse in bo spremljala spoštovanje pravice in njihovih pravic. Zato je država posredovala zdaj, dokler ni šlo na tisoče ali milijone stečajnih dolžnikov z vilami v Zhongnanhai.

Poleg tega so dejavnosti MFO začele ustvarjati sistemska finančna tveganja. Regulativni dokument iz leta 2008 je urejal le delež bančnih posojil v kapitalu MFO. A podjetjem nič ni preprečilo, da bi našla druge vire financiranja. MFI so začele polniti svoje bilance z izdajo vrednostnih papirjev, zavarovanih s temi dolgovi (ABS).

Recimo, da je mikrofinančna organizacija izdala določeno število potrošniških posojil. Nato terjatve proda SPV. SPV oblikuje nabor sredstev in zanje izdaja ABS. Nato se ABS prenese na konzorcij zavarovancev, ki zagotavljajo plasiranje teh vrednostnih papirjev. Namestitev je lahko zasebna med omejen krog vlagateljev. Poleg tega so ti ABS kotirani na borzah v Šanghaju in Shenzhenu. Samo Ant Financial je na primer izdal 149 milijard juanov (22 milijard dolarjev) ABS, podprtih s potrošniškimi posojili. JD.com, druga največja platforma za e-trgovino na Kitajskem, je izdala takšne ABS za 9,5 milijarde juanov (1,4 milijarde dolarjev), medtem ko je Baidu izdal 1,3 milijarde juanov (196 milijonov dolarjev).

Seveda pa podrejene tranše (najbolj tvegane) praviloma ostanejo na bilanci originatorja. Predvsem pa lokalne bonitetne agencije dodelijo bonitetne ocene AAA in AA + višjim in mezzanin tranšam. Položaj je še bolj nevaren kot zloglasni ameriški CDO, ki je sprožil finančno krizo leta 2008. CDO so dobili tudi najvišjo možno oceno, vendar so bili vsaj zavarovani s hipotekami, kjer so bile nepremičnine uporabljene kot zavarovanje. In potem je praksa pokazala, da so bile takšne vezi nezanesljive. Kaj naj rečemo o obveznicah, zavarovanih z mikroposojili, za katere sploh ni zavarovanja.

Sprememba seveda

Zdaj kitajske oblasti poskušajo preprečiti vsa ta tveganja. Glede na nova obvestila, ki so jih izdali regulatorji, stopnja za mikroposojila, vključno z vsemi plačili in provizijami za storitve, ne sme presegati 36 % letno. Poleg tega mora biti v posojilni pogodbi navedena letna obrestna mera in ne mesečna ali dnevna. To je pomemben ukrep, saj MFO, ki izkoriščajo nizko finančno pismenost prebivalstva, pogosto navajajo privlačne obrestne mere na dan in tako dezorientirajo svoje stranke (ta težava ni značilna samo za Kitajsko, v raziskavi Kommersant jih je bilo le 22% sposoben pravilno odgovoriti na vprašanje: "Kakšna obrestna mera za posojilo se vam zdi bolj donosna - 1% na dan ali 70% na leto?").

Poleg tega je po novih pravilih prepovedano dajati mikrokredite posojilojemalcem brez stabilnega vira dohodka: brezposelnim, študentom itd. Posojila ni mogoče podaljšati več kot dvakrat. Po obvestilih naj bi podjetja aktivno uporabljala nove tehnologije, vključno z več podatkovnimi, da bi skrbno ocenila plačilno sposobnost stranke in mu ne ponujala več posojil, kot si jih lahko privošči. Obenem pa obvestila pozivajo k večji pozornosti varovanju osebnih podatkov in prepovedujejo nezakonit prenos osebnih podatkov tretjim osebam.

Pri delovanju kolektorjev so uvedene pomembne omejitve. Zdaj ne morejo uporabljati nasilnih ukrepov, ne morejo posegati v strankino zasebno življenje ali nanj izvajati moralnega pritiska. Poleg tega morajo odslej o odplačilu dolga komunicirati izključno s posojilojemalcem, pritisk na tretjo osebo, na primer sorodnike ali prijatelje dolžnika, je prepovedan.

Regulator je uvedel tudi ukrepe za stabilizacijo finančnega sistema. Medtem ko MFI še vedno ni prepovedano listinjenje, je bankam zdaj prepovedano vlagati sredstva iz skladov za upravljanje premoženja v obveznice, zavarovane z mikroposojili.

Licenciranje za nove MFI bo začasno ustavljeno. Tiste organizacije, ki delujejo brez posebne licence, so zdaj prepovedane, njihova dejavnost bo ukinjena. In tiste MFI, ki so že prejele posebno licenco, bodo ponovno preverjene glede skladnosti z novimi obvestili. V primeru kakršnih koli kršitev podjetjem grozijo sankcije: od prekinitve delovanja do odvzema obstoječe licence.

Seveda so novi ukrepi namenjeni zaščiti potrošnikov. To je velik udarec za MFI in, kot menijo udeleženci na trgu, ga ne bodo mogli preživeti številni. Po drugi strani pa bo ta ukrep pripomogel k racionalizaciji trga, pri čemer bodo v igri ostali le najmočnejši predstavniki. Že zdaj je jasno, da velika podjetja verjetno ne bodo imela težav z izvajanjem novih navodil. Nekateri so se celo odločili, da bodo igrali vnaprej. Ant Financial je na primer napovedal, da ne bo dajal posojil po obrestnih merah, višjih od 24 % na leto, tudi teden dni pred posredovanjem regulatorjev.