Cena nafte - zarota bankirjev

2024 Avtor: Seth Attwood | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-16 16:16

Začetek novega leta je spremljal rekorden padec indeksov in cen na finančnih in blagovnih trgih. Nove rekorde so zabeležili tudi na naftnem trgu. V obdobju od julija 2014 do konca leta 2015 se je cena tega energenta znižala za 70 %.

Zdi se, da ni več kam naprej, kljub temu pa so se cene nafte prejšnji teden znižale za več kot 10 %, saj so preživele najslabši začetek leta v celotnem statističnem obdobju.

Trgovci so vse bolj nagnjeni k prepričanju, da lahko cene padejo pod 30 dolarjev za sod.

Statistični podatki Bloomberga, ki temeljijo na sintetičnem svetovnem indeksu nafte in plina, kažejo, da je v prvem tednu novega leta 60 največjih naftnih družb na svetu utrpelo okoli 100 milijard dolarjev izgube zaradi padanja cen. Največja evropska naftna družba Royal Dutch Shell Plc je na Bloombergovem indeksu izgubila 5,7 %, medtem ko je BG Group izgubila 6,4 %. Sinopec, največja azijska rafinerija, je izgubila 7,6 % na indeksu Bloomberg, medtem ko je PetroChina Co., druga največja naftna družba na svetu, izgubila 6,8 %.

Živahna razprava o razlogih za neverjeten padec cen črnega zlata poteka že dlje časa. Vse manj je tistih, ki po starem menijo, da je tak padec posledica »naravne« spremembe razmer na trgu. Pravijo, da je povpraševanje po nafti začelo vse bolj zaostajati za njeno ponudbo, zaostanek pa je posledica slabljenja gospodarske aktivnosti v večini držav sveta. Dejansko je opaziti oslabitev, vendar spremeni razmerje med ponudbo in povpraševanjem za vrednosti nekaj odstotnih točk, medtem ko je bil padec cen že večkrat izmerjen.

Dejanja Savdske Arabije se pogosto navajajo kot razlog za padec cen na svetovnem trgu. Dejansko je enostransko (brez dogovorov znotraj OPEC) povečala proizvodnjo nafte in stopila na pot naftnega dampinga v poskusu pridobitve položaja gospodarja svetovnega trga črnega zlata. To lahko pojasni padec svetovnih cen za nekaj dolarjev na sod, vendar je bila skupna vrednost padca (če se šteje od maksimuma, doseženega leta 2008) približno 100 $ za sod. In če računamo od povprečne cene v letu 2014, ki je enaka skoraj 100 dolarjem (oznaka "Brent"), potem je padec v primerjavi z začetkom leta 2016 skoraj 70 dolarjev za sod. Le vse večje države proizvajalke nafte (OPEC plus Rusija, plus dve ali tri druge države) so sposobne takšnih tržnih nihanj.

Faktor OPEC, organizacija, imenovana naftni kartel, danes skoraj nihče od resnih strokovnjakov ne šteje za pomembnega. Seveda se poraja sum, da se naftni trg manipulira. Ena od tradicionalnih metod manipulacije katerega koli trga je ustvarjanje zalog. Zaloge črnega zlata pod krinko strateških rezerv tvorijo številne države sveta, predvsem ZDA. Prodaja zalog lahko zniža cene. Prišlo je do prodaje v ameriških rezervah, vendar je učinek takšne prodaje zelo kratek, odstopanja cen pa niso bila večja od nekaj dolarjev za sod.

V zadnjih dneh leta 2015 se je v medijih pojavila vrsta objav, ki pojasnjujejo ostra nihanja na naftnem trgu z dejanji bančnega kartela. Eden prvih je bil članek ameriškega finančnega strokovnjaka Michaela MacDonalda, ki navaja, da OPEC ne obvladuje trga črnega zlata, ampak ta trg obvladuje z bančnim kartelom, ki uporablja energetska posojila podjetjem v naftnem in drugih energetskih sektorjih kot orodje. Po MacDonaldu je skupni znesek neporavnanih posojil v energetskem sektorju ZDA (naftna in plinska industrija) 4 bilijone. lutka. Hkrati so ameriške banke tega obsega izdale približno 45% posojil, še 30% - tuje banke, 25% - nebančne organizacije, kot so hedge skladi. Od tretjega četrtletja 2015 je imel Citigroup 22 milijard dolarjev energetskih posojil, JP Morgan Chase - 44 milijard dolarjev, Bank of America - 22 milijard dolarjev, Wells Fargo - 17 milijard dolarjev.

Lahko se strinjamo s prvim zaključkom MacDonald's: OPEC res že dolgo ni nadzoroval naftnega trga. Lahko se tudi strinjamo, da so trg začele nadzorovati banke, organizirane v kartel. Tretji sklep, da so energetski krediti orodje upravljanja, je vprašljiv.

MacDonald sam navaja podatke, ki vzbujajo dvom o tem sklepu. Avtor pravi, da energetska posojila predstavljajo le 3 % celotnega posojilnega trga v ZDA. Deleži energetskih posojil v kreditnih portfeljih posameznih ameriških bank so naslednji (%): Citigroup - 6, 1; JP Morgan Chase - 5, 6; Bank of America - 2,5; Wells Fargo - 1, 9. Ni dovolj za velike spremembe na naftnih in drugih energetskih trgih. Jasno je, da energija ni glavna prednostna naloga kreditne politike bank Wall Streeta. Hipotetično so bančna posojila lahko sredstvo za dolgoročno strukturno politiko. Prav na to namigujejo nekateri strokovnjaki, ko pravijo, da je padec cen nafte "dolgotrajen in resen". Takšne zaključke pa je treba podpreti s statistiko o naložbah v razvoj alternativnih oblik energije, ki izpodrivajo klasično nafto, vendar teh dokazov ni. Banke vsaj v zadnjih letih niso bistveno povečale kreditiranja projektov enake zelene energije.

To nakazuje, da je padec cene črnega zlata posledica manipulacije cen. Bančna posojila ne morejo služiti kot orodje za takšne manipulacije. Posojila seveda vplivajo na cene, vendar se učinek posojila pojavi z večletnim časovnim zamikom. In manipulacija ustvari cenovni učinek takoj ali največ v nekaj tednih. McDonald trdi, da so banke v preteklem letu imele omejena sredstva za naftno industrijo in bodo to verjetno nadaljevale tudi v letu 2016. Potem pa lahko pričakujemo, da se bo, nasprotno, cena črnega zlata zvišala, saj bodo kreditne omejitve povzročile zmanjšanje ponudbe nafte.

Manipulatorji na naftnem trgu so največje banke. To počnejo prek terminskih pogodb za nafto in drugih derivatov, povezanih z nafto. Paradoksalno je, da so cene tekočega dne (prometne transakcije) določene s cenami prihodnjih dobav (na primer v enem letu).

In prihodnje (futures) cene se oblikujejo kot posledica tako imenovanih pričakovanj. "Pričakovanja" pa ustvarjajo bonitetne agencije, strokovna skupnost in mediji. Vsi so pod nadzorom največjih bank. Banke preprosto naročijo "prava" pričakovanja.

Od poznih 70. let. V 20. stoletju se je v svetu začel dinamično razvijati trg »papirnega olja«. trg terminskih pogodb, ki se ne končajo z dobavo fizične nafte. To je hazarderstvo špekulantov, od katerega močno trpijo vsi, ki se ukvarjajo s pridobivanjem, predelavo in uporabo nafte in naftnih derivatov v realnem sektorju gospodarstva. Danes je promet na trgu "papirnega olja" več desetkrat večji od prometa fizičnega trga olja. Obseg trgovanja s terminskimi pogodbami za nafto na dveh največjih borzah - newyorški NYMEX in londonski ICE - je že za več kot 10-krat presegel letno porabo nafte na svetu.

Vse trge izvedenih finančnih instrumentov obvladujejo banke. Najprej banke Wall Streeta, pa tudi nekatere največje banke v City of London in celinski Evropi. Trg papirnega olja ni izjema. Po izračunih IMEMO RAN je 95 % svetovnega trga naftnih derivatov pod nadzorom ameriških bank.

Največji imetniki pozicij v naftnih derivatih so Goldman Sachs, J. P. Morgan Chase in drugi bančni velikani, ki uporabljajo naftne terminske pogodbe, najprej za dobiček od nihanj cen nafte; drugič, da bi zagotovili svoje dejavnosti kot finančni posredniki. Hkrati so stranke bank tako akterji na fizičnem trgu nafte – naftne družbe, rafinerije nafte, letalske družbe itd., kot tudi finančni akterji, vključno s hedge skladi. Da bi povečale komercialni učinek svojega monopolnega položaja na trgu "papirnatega olja", številne banke velikanke niso prezirale niti fizičnega trgovanja z nafto (očitno je, da pri načrtovanju cen črnega zlata takšne banke dobijo prednost nad igralci tako imenovanega prostega trga) … Leta 2003 je ameriška centralna banka pooblastila banke, da delujejo kot trgovci z blagom. J. P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs in Citigroup ter več drugih večjih bank.

Finančna kriza 2007-2009 je bila izzvana predvsem zaradi dejstva, da so bili trgi izvedenih finančnih instrumentov, kjer so se zabavali ameriški bančni velikani, zunaj nadzora finančnih regulatorjev. Ameriška centralna banka, ameriška komisija za vrednostne papirje, ameriško ministrstvo za pravosodje in evropski finančni regulatorji so poskušali vzpostaviti elementarni red na trgih izvedenih finančnih instrumentov. Leta 2010 so ZDA sprejele zakon Dodd-Frank, ki je začrtal smeri zaostritve regulacije finančnega trga, vendar je ta akt okvirne narave, za njegovo praktično uporabo pa je potrebno sprejeti veliko število posebnih zakonov. in podzakonski akti.

Združene države že nekaj let preiskujejo dejavnosti bank z Wall Streeta in večjih evropskih bank na predvečer in med krizo 2007–2009. Zlasti so se razkrile povezave med bančnimi operacijami na terminskih trgih nafte in njihovim poslovanjem s fizično nafto. Leta 2012 so se začele preiskave o dejavnostih Goldman Sachs, Morgan Stanley in J. P. Morgan zaradi manipuliranja s cenami surovin (vključno z nafto), v letu 2014 pa so bile omenjene banke soočene z utemeljenimi obtožbami.

Doslej je bila in ostaja večina največjih bank na trgih izvedenih finančnih instrumentov. Vključno s terminskim trgom nafte. Zato moramo biti pripravljeni na dejstvo, da bo naftni "trg" še naprej izvajal različne cirkuške trike.

Za zaključek je treba povedati, da so banke, ki manipulirajo s cenami črnega zlata, res organizirane v kartel. Vendar ne gre za specializiran kartel, katerega dejavnosti so omejene na en proizvodni trg. Gre za globalni kartel, uradno znan kot sistem zveznih rezerv ZDA. S tiskarno, ki ustvarja svetovni denar (dolarje), banke delničarjev Fed učinkovito nadzorujejo vse finančne trge in večino blagovnih trgov.