Velika ameriška depresija. Kako se je začela največja kriza v zgodovini ZDA

2024 Avtor: Seth Attwood | [email protected]. Nazadnje spremenjeno: 2023-12-16 16:16

24. oktobra 1929 je v ZDA prišlo do močnega zloma borze, imenovanega "črni četrtek" in ki je postal začetek velike depresije.

Zlom ameriških borz oktobra 1929 velja za začetek velike depresije. V ameriški zgodovini so bile gospodarske krize že prej, vendar se nobena od njih ni zavlekla več kot štiri leta. Združene države so veliko depresijo doživele trikrat dlje kot gospodarske pretrese v preteklosti.

Mehurček z Wall Streeta

Dvajseta leta v Ameriki so zaznamovala potrošniška revolucija in kasnejši špekulativni razcvet. Potem je borza rasla hitreje - od 1928 do 1929. povprečni stroški vrednostnih papirjev so narasli za 40 % na leto, promet pa se je povečal z 2 milijonov delnic na dan na 5 milijonov.

Državljani, obsedeni z idejo o hitrem obogatenju, so vse svoje prihranke vložili v delnice podjetij, da bi jih nato prodali za več. Kot veste, povpraševanje ustvarja ponudbo, stroški vrednostnih papirjev pa so eksponentno rasli. Američanov niso ustavile napihnjene cene delnic in so jih, zategnjeni pasovi, še naprej kupovali v upanju na dober jackpot v prihodnosti. Za nakup vrednostnih papirjev so vlagatelji aktivno najemali posojila. Razburjenje z delnicami je ustvarilo balon, ki je po zakonih ekonomije prej ali slej moral počiti.

In čas za ta balon je prišel na črni četrtek leta 1929, ko je Dow Jones Industrial Average padel na 381,17 in so se vlagatelji v paniki začeli znebiti vrednostnih papirjev. V enem dnevu je bilo prodanih več kot 12,9 milijona delnic, indeks Dow Jones pa je padel še za 11 %.

Črni četrtek je bil prvi člen v verigi krize leta 1929. Borzni zlom je privedel do črnega petka (25. oktobra), črnega ponedeljka (28. oktobra) in črnega torka (29. oktobra). V teh "črnih dneh" je bilo prodanih več kot 30 milijonov vrednostnih papirjev. Borzni zlom je uničil na tisoče vlagateljev, katerih izgube so ocenili na najmanj 30 milijard dolarjev.

Po propadlih delničarjih so se ena za drugo začele zapirati banke, ki so aktivno izdajale posojila za nakup vrednostnih papirjev, po borzni paniki pa so priznali, da dolgov ne morejo vrniti. Stečaji podjetij so sledili stečajem finančnih institucij - brez možnosti pridobivanja posojil tovarne in različne organizacije ne bi mogle nadaljevati. Obsežen stečaj podjetij je povzročil katastrofalen porast brezposelnosti.

Leta krize

Črni oktober 1929 velja za začetek velike depresije. Vendar pa sam zlom borze očitno ni bil dovolj za sprožitev tako velikega gospodarskega zloma. Ekonomisti in zgodovinarji se še danes prepirajo o resničnih vzrokih velike depresije. Najprej je treba omeniti, da se kriza ni začela iz nič. Nekaj mesecev pred upadom borze je ameriško gospodarstvo že vztrajno zdrsnilo v recesijo – industrijska proizvodnja je padala za 20 odstotkov, veleprodajne cene in dohodki gospodinjstev pa so padali.

Po mnenju številnih strokovnjakov je veliko depresijo izzvala kriza prekomerne proizvodnje blaga. V tistih letih jih ni bilo mogoče kupiti zaradi omejitve obsega denarne ponudbe - dolarji so bili vezani na zlato rezervo. Drugi ekonomisti so prepričani, da je konec prve svetovne vojne odigral pomembno vlogo.

Dejstvo je, da je bilo ameriško gospodarstvo močno odvisno od obrambnih naročil, po nastopu miru pa se je njihovo število zmanjšalo, kar je povzročilo recesijo v vojaško-industrijskem kompleksu ZDA.

Med drugimi razlogi, ki so povzročili krizo, ekonomisti imenujejo neučinkovito monetarno politiko ameriške centralne banke in zvišanje dajatev na uvoženo blago. Zakon Smith-Hawley, ki je bil zasnovan za zaščito domače proizvodnje, je povzročil upad kupne moči. In ker je 40-odstotna uvozna dajatev oteževala prodajo izdelkov evropskih dobaviteljev v ZDA, se je kriza razširila tudi na države starega sveta.

Kriza, ki je nastala v Ameriki, je najbolj prizadela Nemčijo in Veliko Britanijo. Nekaj let pred propadom Wall Streeta je London obudil zlati standard tako, da je funtu dodelil predvojno denominacijo.

Britanska valuta je postala precenjena, kar je povzročilo, da se je britanski izvoz podražil in prenehal biti konkurenčen.

Za podporo funtu Združeno kraljestvo ni imelo druge izbire, kot da vzame posojila v tujini, v Združenih državah. In ko se je New York zdrznil od "črnega četrtka" in ostalih znanilcev velike depresije, se je kriza premaknila proti meglenemu Albionu. Od tam se je začela verižna reakcija po vseh evropskih državah, ki so si pravkar opomogle od prve svetovne vojne.

Nemčija je, tako kot Velika Britanija, trpela zaradi ameriške kreditne igle. V dvajsetih letih je bila kredibilnost nemške marke nizka, bančni sektor si še ni opomogel od vojne, država pa je takrat preživljala obdobje hiperinflacije. Da bi popravili razmere in postavili nemško gospodarstvo na noge, so se lokalna podjetja in občine obrnila na države za kratkoročna posojila.

Gospodarska kriza, ki se je začela oktobra 1929 v ZDA, je močno prizadela Nemce, ki niso uspeli zmanjšati svoje odvisnosti od ameriških posojil.

V prvih letih velike depresije se je ameriška gospodarska rast zmanjšala za 31 %. Industrijska proizvodnja v ZDA je padla za skoraj 50 %, cene kmetijskih proizvodov pa za 53 %.

V zgodnjih tridesetih letih prejšnjega stoletja je Amerika doživela dve bančni paniki - vlagatelji so hiteli množično dvigovati vloge, večina finančnih institucij pa je bila prisiljena prenehati s posojanjem. Nato so se začeli bankroti, zaradi katerih so vlagatelji izgubili 2 milijardi dolarjev. Od leta 1929 se je ponudba denarja po nominalni vrednosti zmanjšala za 31 %. V ozadju depresivnega stanja nacionalnega gospodarstva so dohodki prebivalstva hitro padali, tretjina zaposlenih Američanov je postala brezposelna. Državljanom ni preostalo drugega, kot da gredo na shode. Najbolj odmevna demonstracija je bil tako imenovani "pohod lakote" v Detroitu leta 1932, ko so brezposelni zaposleni v tovarni Ford izrazili svoje nezadovoljstvo. Policija in zasebna straža Henryja Forda so odprli ogenj na protestnike, pri čemer so ubili štiri ljudi in ranili več kot šestdeset delavcev.

Rooseveltov "New Deal"

Oživitev ameriškega gospodarstva se je začela po tem, ko je marca 1933 postal vodja države Theodore Roosevelt, ki je depresijo uspel spremeniti v vzpon. Prelomnica je bila dosežena po zaslugi politike "močne roke". Novi predsednik je izbral pot temeljnega posega in državne ureditve procesov. Za stabilizacijo denarnega sistema je bila izvedena nasilna devalvacija dolarja, banke so bile začasno zaprte (nato, ko so se ponovno odprle, so jim pomagali s posojili). Dejavnost velikih industrijskih podjetij je bila urejena praktično na načrtovani ravni - s kvotami izdelkov, vzpostavitvijo prodajnih trgov in predpisom višine plač. Poleg tega je bil suhi zakon razveljavljen, zaradi česar je vlada prejela resne dobičke v obliki trošarin.

Sredstva iz proizvodnje so bila prerazporejena v infrastrukturo. To je še posebej veljalo za kmetijske regije v državi, ki so v preteklosti najrevnejše. V boju proti brezposelnosti je bilo na milijone Američanov poslanih za gradnjo jezov, avtocest, železnic, daljnovodov, mostov in drugih pomembnih objektov. To je omogočilo olajšanje logističnih in transportnih nalog ter dalo dodatno spodbudo za poslovanje. Povečal se je tudi tempo gradnje stanovanj. In izvedene sindikalne in pokojninske reforme so dvignile oceno Rooseveltove ekipe med širšo populacijo, ki je bila nezadovoljna s sprva »šokom« politike ameriških standardov, blizu socializma.

Posledično je do konca 30. let ameriško gospodarstvo počasi "vstajalo s kolen" - z epizodnimi recesijami in nekaterimi šoki, kot je recesija 1937–1938. Končno je velika vojna pomagala premagati veliko depresijo - mobilizacija moških je končala brezposelnost, številna obrambna naročila pa so napolnila zakladnico z denarjem, zaradi česar se je BDP ZDA med drugo svetovno vojno več kot podvojil.

Uradne izjave politikov in ekonomistov na predvečer jeseni:

1) "V našem času ne bo več plazov." John Maynard Keynes, 1927

2) "Ne morem ugovarjati tistim, ki trdijo, da živimo v raju za bedake in da bo blaginja naše države v bližnji prihodnosti neizogibno padla." E. Kh. Kh Simmens, predsednik newyorške borze, 12. januar 1928.

"Naše nadaljnje blaginje ne bo konca." Myron E. Forbes, predsednik Pierce Arrow Motor Car Co., 12. januar 1928.

3) »Nikoli prej se kongres Združenih držav Amerike ni zbral, da bi preučil stanje v državi, tako prijetna slika, kot je danes. V notranjih zadevah vidimo mir in zadovoljstvo … in najdaljše obdobje blaginje v zgodovini. V mednarodnih zadevah - mir in dobra volja na podlagi medsebojnega razumevanja. Calvin Coolidge, 4. december 1928.

4) "Morda se bodo kotacije vrednostnih papirjev znižale, a katastrofe ne bo." Irving Fisher, ugledni ameriški ekonomist, New York Times, 5. september 1929.

5) »Kotacije so se tako rekoč dvignile na široki gorski planoti. Malo verjetno je, da bi lahko v bližnji prihodnosti ali celo na splošno padli za 50 ali 60 točk, kot napovedujejo medvedi. Mislim, da se bo trg vrednostnih papirjev v prihodnjih mesecih močno povečal. Irving Fisher, doktor ekonomije, 17. oktober 1929.

"Ta padec ne bo imel pomembnega vpliva na gospodarstvo." Arthur Reynolds, predsednik Continental Illinois Bank of Chicago, 24. oktober 1929.

"Včerajšnji padec se ne bo več ponovil … Takega upada se ne bojim." Arthur A. Lossby (predsednik Equitable Trust Company), citiran v The New York Timesu, petek, 25. oktober 1929.

"Verjamemo, da so osnove Wall Streeta nedotaknjene in tisti, ki si lahko privoščijo takojšnje plačilo, bodo poceni kupili dobre delnice." Goodboy & Company Bulletin, citiran v The New York Timesu, petek, 25. oktober 1929.

Uradne izjave, ko se je zadnji padec že začel:

6) »Zdaj je čas za nakup delnic. Zdaj je čas, da se spomnimo besed J. P. Morgana … da bo vsak, ki je v Ameriki prikrajšan, propadl. Morda bo čez nekaj dni nastala medvedja panika, ne panika bikov. Najverjetneje veliko delnic, ki se zdaj histerično prodajajo, še vrsto let ne bodo tako nizke cene. R. W. McNeill, tržni analitik, citirano v The New York Herald Tribune, 30. oktobra 1929.

"Kupite zanesljive, preverjene zaloge in ne bo vam žal." Bilten E. A. Pierce, citiran v The New York Herald Tribune, 30. oktobra 1929.

"So tudi pametni ljudje, ki zdaj kupujejo delnice … Če ne bo panike in nihče resno ne verjame vanjo, se delnice ne bodo znižale." R. W. McNeill, finančni analitik, oktober 1929.

7) »Cene za papir padajo, ne za pravo blago in storitve … Zdaj je Amerika v osmem letu gospodarske rasti. Prejšnja taka obdobja so v povprečju trajala enajst let, torej imamo še tri leta pred zlomom.« Stuart Chase, ameriški ekonomist in pisatelj, New York Herald Tribune, 1. november 1929.

"Histerije na Wall Streetu je že konec." The Times, 2. november 1929.

»Zlom na Wall Streetu ne pomeni, da bo prišlo do splošne ali celo resne gospodarske recesije … Ameriški posel že šest let namenja velik del svoje pozornosti, svoje energije in virov špekulativni igri… In zdaj je te neprimerne, nepotrebne in nevarne avanture konec … Podjetje se je, hvala bogu, vrnilo domov na svoje delo, nepoškodovano, bolj zdravo duhom in telesom ter finančno močnejše kot kdaj koli prej.« Poslovni teden, 2. november 1929.

"… Čeprav so delnice dramatično padle v vrednosti, verjamemo, da je ta padec začasen, ne pa začetek gospodarske recesije, ki bo vodila v dolgotrajno depresijo …" Harvard Economic Society, 2. november 1929.

8) "… v resno recesijo ne verjamemo: po naših napovedih se bo gospodarsko okrevanje začelo spomladi, jeseni pa se bo stanje še izboljšalo." Harvard Economic Society, 10. november 1929.

"Upad na borzi verjetno ne bo dolg; najverjetneje se bo končal v nekaj dneh." Irving Fisher, profesor ekonomije na univerzi Yale, 14. november 1929.

"Panika na Wall Streetu v večini mest pri nas ne bo imela učinka." Paul Block, predsednik časopisnega holdinga Blok, uvodnik, 15. november 1929.

"Možno je reči, da je finančnega viharja konec." Bernard Baruch, telefaks Winstonu Churchillu, 15. november 1929.

9) "V trenutnih razmerah ne vidim ničesar grozečega ali vzbujajočega pesimizma … Prepričan sem, da bo gospodarstvo spomladi oživelo in da se bo država v prihodnjem letu vztrajno razvijala." Andrew W. Mellon, ameriški minister za finance, 31. december 1929.

"Prepričan sem, da smo zahvaljujoč sprejetim ukrepom povrnili zaupanje." Herbert Hoover, december 1929.

"Leto 1930 bo odlično leto za število delovnih mest." Ministrstvo za delo ZDA, novoletna napoved, december 1929.

10) "Delnice imajo lepe obete, vsaj za bližnjo prihodnost." Irving Fisher, doktor ekonomije, začetek leta 1930.

11) "… obstajajo znaki, da je najhujša faza recesije mimo …" Harvard Economic Society, 18. januar 1930.

12) "Zdaj ni razloga za skrb." Andrew Mellon, minister za finance ZDA, februar 1930.

13) "Spomladi 1930 se je končalo obdobje resne zaskrbljenosti … Ameriški posel se počasi vrača na normalno raven blaginje." Julius Burns, predsednik Hooverjeve nacionalne konference o poslovnih študijah, 16. marca 1930.

"… obeti so še vedno dobri …" Harvard Economic Society, 29. marec 1930.

14) "… obeti so ugodni …" Harvard Economic Society, 19. april 1930.

15) »Čeprav se je katastrofa zgodila šele pred šestimi meseci, sem prepričan, da je najhujše za nami in da bomo s skupnimi močmi hitro premagali recesijo. Banke in industrija so skorajda prizadete. Tudi ta nevarnost je varno minila. Herbert Hoover, predsednik Združenih držav, 1. maja 1930.

"… do maja ali junija naj bi se pojavil pomladni dvig, ki smo ga napovedali v biltenih za november in december lani …" Harvard Economic Society, 17. maj 1930.

»Gospodje, zamujate šestdeset dni. Depresije je konec. Herbert Hoover, Odgovor delegacije, ki je zahtevala program javnih del za pospeševanje gospodarskega okrevanja, junij 1930.

16) "… kaotična in nasprotujoča si poslovna gibanja se morajo kmalu umakniti nenehnemu okrevanju …" Harvard Economic Society, 28. junij 1930.

17) "… sile trenutne depresije se že iztekajo …" Harvard Economic Society, 30. avgust 1930.

18) "Bližamo se koncu faze padca v procesu depresije." Harvard Economic Society, 15. november 1930.

19) "Na tej ravni je stabilizacija povsem možna." Harvard Economic Society, 31. oktober 1931.